第172章 王一3(1/2)
从汇总数据分析，2019年至2022年期间，三清国旅共计盈利8704.71万元，西安旅游和西藏旅游皆亏损，亏损分别为3.3亿元和1059万元，九华旅游盈利6615万元，比三清国旅少了2089.71万元，因此，三清国旅在盈利方面处在行业前端水平。
（四）财务指标分析
1.盈利能力
表8
盈利能力指标
2022年报
2021年报
2020年报
2019年报
净资产收益率
75.64%
82.57%
-8.04%
11.53%
总资产报酬率
49.52%
49.88%
-4.50%
4.99%
销售毛利率
42.82%
51.89%
0.11%
6.28%
盈利能力，主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。
营运能本次只选取销售毛利率，总资产报酬率以及净资产收益率进行讨论。
销售毛利率在实务中，也经常使用销售毛利率、销售净利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率了企业资产的综合利用效果。净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。
净资产收益率三清国旅最高，说明企业利润获得能力和资本运用效率越高；总资产报酬率三清国旅最高，说明企业资产运营效益最佳；销售毛利率九华旅游最高，三清国旅处在第水平，说明盈利能力较强。
2.营运能力
表10
营运能力指标
2022年报
2021年报
2020年报
2019年报
应收账款周转天数
140.18天
135.24天
84.49天
5.88天
应付账款周转天数
26.92天
31.81天
20.51天
4.24天
现金循环周期
113.26天
103.43天
63.98天
1.64天
营业周期
140.18天
135.24天
84.49天
5.88天
总资产周转率
2.09次
1.76次
1.30次
5.14次
存货周转率
-
-
-
-
应收账款周转率
2.57次
2.66次
4.26次
61.24次
应付账款周转率
13.37次
11.32次
17.56次
84.91次
流动资产周转率
2.18次
1.83次
1.31次
5.16次
固定资产周转率
-
-
-
1.22万次
营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有:存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。
其中选取应收账款周转率，应付账款周转率，流动资产周转率来进行纵向比较。
应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。应付账款周转率是指反映企业应付账款的流动程度。流动资产周转率是反映企业全部资产的管理质量及利用效率。
应收账款周转率九华旅游最高，三清国旅略低，说明三清国旅收账速度略快，17.68天左右就回拢资金。应付账款三清国旅最高，说明其账期最长，留在账上的资金充足。流动资产周转率三清国旅最大，反应了企业全部资产的管理质量及利用效率最佳。
营运能力与盈利能力共同作为投资决策的关键性因素。浙江三清在 2019-2022年期间净利率在202
（四）财务指标分析
1.盈利能力
表8
盈利能力指标
2022年报
2021年报
2020年报
2019年报
净资产收益率
75.64%
82.57%
-8.04%
11.53%
总资产报酬率
49.52%
49.88%
-4.50%
4.99%
销售毛利率
42.82%
51.89%
0.11%
6.28%
盈利能力，主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。
营运能本次只选取销售毛利率，总资产报酬率以及净资产收益率进行讨论。
销售毛利率在实务中，也经常使用销售毛利率、销售净利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率了企业资产的综合利用效果。净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。
净资产收益率三清国旅最高，说明企业利润获得能力和资本运用效率越高；总资产报酬率三清国旅最高，说明企业资产运营效益最佳；销售毛利率九华旅游最高，三清国旅处在第水平，说明盈利能力较强。
2.营运能力
表10
营运能力指标
2022年报
2021年报
2020年报
2019年报
应收账款周转天数
140.18天
135.24天
84.49天
5.88天
应付账款周转天数
26.92天
31.81天
20.51天
4.24天
现金循环周期
113.26天
103.43天
63.98天
1.64天
营业周期
140.18天
135.24天
84.49天
5.88天
总资产周转率
2.09次
1.76次
1.30次
5.14次
存货周转率
-
-
-
-
应收账款周转率
2.57次
2.66次
4.26次
61.24次
应付账款周转率
13.37次
11.32次
17.56次
84.91次
流动资产周转率
2.18次
1.83次
1.31次
5.16次
固定资产周转率
-
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1.22万次
营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有:存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。
其中选取应收账款周转率，应付账款周转率，流动资产周转率来进行纵向比较。
应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。应付账款周转率是指反映企业应付账款的流动程度。流动资产周转率是反映企业全部资产的管理质量及利用效率。
应收账款周转率九华旅游最高，三清国旅略低，说明三清国旅收账速度略快，17.68天左右就回拢资金。应付账款三清国旅最高，说明其账期最长，留在账上的资金充足。流动资产周转率三清国旅最大，反应了企业全部资产的管理质量及利用效率最佳。
营运能力与盈利能力共同作为投资决策的关键性因素。浙江三清在 2019-2022年期间净利率在202
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