第11章 不在低谷时买进，而是在上涨途中买进(2/5)
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这些失败的经历让利弗莫尔深刻认识到，低谷买进虽然看似诱人，但其中隐藏着巨大的不确定性和风险。相比之下，他也有过在上涨趋势已经确立后买入的成功经历。例如，在一次对铁路股票的投资中，他在价格已经上涨了 20%后才介入，但随后市场对铁路行业的乐观预期不断升温，股价在接下来的几个月里又上涨了一倍多。
这些亲身经历使利弗莫尔逐渐形成了“在上涨途中买进”的投资策略，他坚信顺应市场趋势是获取稳定收益的关键。
四、上涨途中买进的优势分析
（一）顺应趋势，提高成功率
市场趋势是投资者不可忽视的重要力量。当趋势形成后，价格的运动往往具有一定的规律性和可预测性。根据大量的历史数据和统计研究，在一个明确的上涨趋势中，价格继续上涨的概率通常显着高于下跌的概率。
例如，对过去 20 年的股票市场数据进行分析发现，在上涨趋势已经确立的情况下，后续三个月内价格继续上涨的比例达到了 75%以上。这意味着，如果投资者能够准确识别上涨趋势并及时介入，他们成功获利的可能性将大大提高。
而且，顺应趋势还能够避免与市场的强大力量对抗。试图在低谷买进，往往需要投资者预测市场的底部，这不仅难度极大，而且一旦判断错误，将面临巨大的损失。而上涨途中买进则是在市场已经给出明确信号后，跟随趋势的方向进行操作，减少了主观预测的成分，提高了投资决策的客观性和准确性。
（二）减少等待时间，提高资金效率
低谷买进策略通常需要投资者具备极大的耐心和忍耐力，因为市场底部的形成往往是一个漫长而不确定的过程。投资者可能需要等待数月甚至数年，资金在这段时间内处于闲置状态，无法产生收益。
相比之下，上涨途中买进能够迅速将资金投入到正在上涨的资产中，使资金能够更快地发挥作用，实现增值。以股票投资为例，如果投资者在一只股票已经开始上涨 10%后买入，并在上涨 30%后卖出，整个投资过程可能只需要几个月甚至几周的时间。在相同的时间段内，采用低谷买进策略的投资者可能还在等待市场底部的出现。
这种高效的资金使用方式不仅能够提高投资的回报率，还能够让投资者更快地实现投资目标，灵活调整投资组合。
（三）降低市场不确定性带来的风险
在市场低谷时，各种负面因素和不确定性往往交织在一起，资产价格容易受到各种意外消息和事件的冲击。例如，宏观经济的衰退、行业的危机、公司的财务困境等都可能导致价格进一步下跌。
而在上涨途中，市场的积极因素通常占据主导地位，价格受到的负面影响相对较小。即使出现一些不利的消息，由于上涨趋势的支撑，价格的调整往往也较为有限。
此外，上涨趋势中的资产通常具有更好的流动性，投资者在需要卖出时能够更容易地找到买家，降低了因无法及时变现而导致损失的风险。
五、上涨途中买进的时机判断
（一）技术分析指标的应用
移动平均线是判断上涨趋势的常用技术指标之一。简单移动平均线（SmA）通过计算特定时间段内的平均价格来平滑价格波动。当短期移动平均线（如 5 日均线）向上穿越长期移动平均线（如 20 日均线）时，通常被视为一个短期上涨趋势的开始。
例如，如果一只股票的 5 日均线连续多日位于 20 日均线之上，且两者之间的距离逐渐扩大，这可能表明短期内买盘力量较强，价格有望继续上涨。
指数移动平均线（EmA）则对近期价格给予了更高的权重，能够更快速地反映价格的变化。当短期 EmA 向上穿越长期 EmA 时，也是一个强烈的上涨信号。
相对强弱指标（RSI）通过比较一段时间内上涨和下跌的幅度来衡量市场的强弱。当 RSI 值超过 50 并呈现上升趋势时，表明市场处于强势状态，上涨趋势可能延续。
例如，如果一只股票的 RSI 值从 55 上升到 65，同时价格也在上涨，这可能是一个买入的时机。
布林带由三条轨道组成，中轨通常是一条移动平均线，上下轨则是根据价格的标准差计算得出。当价格突破布林带的上轨时，可能预示着上涨趋势的加速。
（二）成交量和价格变动的关系
成交量在判断上涨途中的买进时机中起着关键作用。成交量是指在一定时间内市场中买卖双方成交的股票数量或合约数量。
当价格上涨的同时，成交量也随之显着放大，这通常是一个积极的信号，表明市场参与者对价格上涨的认可和强烈的买入意愿。大量的买盘推动价格上升，形成了量价齐升的局面，这种情况下上涨趋势往往更具持续性。
例如，一只股票在突破重要阻力位时，成交量放大至平时的两倍以上，同时价格大幅上涨，这显示出市场的做多
这些失败的经历让利弗莫尔深刻认识到，低谷买进虽然看似诱人，但其中隐藏着巨大的不确定性和风险。相比之下，他也有过在上涨趋势已经确立后买入的成功经历。例如，在一次对铁路股票的投资中，他在价格已经上涨了 20%后才介入，但随后市场对铁路行业的乐观预期不断升温，股价在接下来的几个月里又上涨了一倍多。
这些亲身经历使利弗莫尔逐渐形成了“在上涨途中买进”的投资策略，他坚信顺应市场趋势是获取稳定收益的关键。
四、上涨途中买进的优势分析
（一）顺应趋势，提高成功率
市场趋势是投资者不可忽视的重要力量。当趋势形成后，价格的运动往往具有一定的规律性和可预测性。根据大量的历史数据和统计研究，在一个明确的上涨趋势中，价格继续上涨的概率通常显着高于下跌的概率。
例如，对过去 20 年的股票市场数据进行分析发现，在上涨趋势已经确立的情况下，后续三个月内价格继续上涨的比例达到了 75%以上。这意味着，如果投资者能够准确识别上涨趋势并及时介入，他们成功获利的可能性将大大提高。
而且，顺应趋势还能够避免与市场的强大力量对抗。试图在低谷买进，往往需要投资者预测市场的底部，这不仅难度极大，而且一旦判断错误，将面临巨大的损失。而上涨途中买进则是在市场已经给出明确信号后，跟随趋势的方向进行操作，减少了主观预测的成分，提高了投资决策的客观性和准确性。
（二）减少等待时间，提高资金效率
低谷买进策略通常需要投资者具备极大的耐心和忍耐力，因为市场底部的形成往往是一个漫长而不确定的过程。投资者可能需要等待数月甚至数年，资金在这段时间内处于闲置状态，无法产生收益。
相比之下，上涨途中买进能够迅速将资金投入到正在上涨的资产中，使资金能够更快地发挥作用，实现增值。以股票投资为例，如果投资者在一只股票已经开始上涨 10%后买入，并在上涨 30%后卖出，整个投资过程可能只需要几个月甚至几周的时间。在相同的时间段内，采用低谷买进策略的投资者可能还在等待市场底部的出现。
这种高效的资金使用方式不仅能够提高投资的回报率，还能够让投资者更快地实现投资目标，灵活调整投资组合。
（三）降低市场不确定性带来的风险
在市场低谷时，各种负面因素和不确定性往往交织在一起，资产价格容易受到各种意外消息和事件的冲击。例如，宏观经济的衰退、行业的危机、公司的财务困境等都可能导致价格进一步下跌。
而在上涨途中，市场的积极因素通常占据主导地位，价格受到的负面影响相对较小。即使出现一些不利的消息，由于上涨趋势的支撑，价格的调整往往也较为有限。
此外，上涨趋势中的资产通常具有更好的流动性，投资者在需要卖出时能够更容易地找到买家，降低了因无法及时变现而导致损失的风险。
五、上涨途中买进的时机判断
（一）技术分析指标的应用
移动平均线是判断上涨趋势的常用技术指标之一。简单移动平均线（SmA）通过计算特定时间段内的平均价格来平滑价格波动。当短期移动平均线（如 5 日均线）向上穿越长期移动平均线（如 20 日均线）时，通常被视为一个短期上涨趋势的开始。
例如，如果一只股票的 5 日均线连续多日位于 20 日均线之上，且两者之间的距离逐渐扩大，这可能表明短期内买盘力量较强，价格有望继续上涨。
指数移动平均线（EmA）则对近期价格给予了更高的权重，能够更快速地反映价格的变化。当短期 EmA 向上穿越长期 EmA 时，也是一个强烈的上涨信号。
相对强弱指标（RSI）通过比较一段时间内上涨和下跌的幅度来衡量市场的强弱。当 RSI 值超过 50 并呈现上升趋势时，表明市场处于强势状态，上涨趋势可能延续。
例如，如果一只股票的 RSI 值从 55 上升到 65，同时价格也在上涨，这可能是一个买入的时机。
布林带由三条轨道组成，中轨通常是一条移动平均线，上下轨则是根据价格的标准差计算得出。当价格突破布林带的上轨时，可能预示着上涨趋势的加速。
（二）成交量和价格变动的关系
成交量在判断上涨途中的买进时机中起着关键作用。成交量是指在一定时间内市场中买卖双方成交的股票数量或合约数量。
当价格上涨的同时，成交量也随之显着放大，这通常是一个积极的信号，表明市场参与者对价格上涨的认可和强烈的买入意愿。大量的买盘推动价格上升，形成了量价齐升的局面，这种情况下上涨趋势往往更具持续性。
例如，一只股票在突破重要阻力位时，成交量放大至平时的两倍以上，同时价格大幅上涨，这显示出市场的做多
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