第11章 不在低谷时买进，而是在上涨途中买进(3/5)
力量强大，是一个较为可靠的买入信号。
相反，如果价格上涨但成交量却逐渐萎缩，这可能暗示上涨动力不足，市场参与者的买入意愿在减弱。尽管价格暂时上涨，但缺乏足够的买盘支撑，趋势可能难以持续，甚至可能出现反转。
例如，一只股票在连续上涨几天后，成交量从高峰逐渐下降，而价格涨幅也逐渐收窄，这可能是上涨趋势即将结束的预警信号。
（三）市场情绪和资金流向的观察
市场情绪是投资者对市场的整体看法和感受，它可以通过多种方式来衡量。投资者信心指数是一个常用的指标，当投资者信心高涨时，通常意味着市场情绪乐观，上涨趋势可能延续。
恐慌指数（VIx）则反映了市场的恐慌程度。当恐慌指数下降时，表明市场情绪稳定，有利于上涨趋势的发展。
此外，资金流向数据可以提供有关大资金的动向。如果大量资金持续流入某个板块或资产，往往预示着上涨趋势的延续。例如，通过观察资金流向发现，某一行业在连续多周内都有大规模的资金净流入，同时该行业内的股票价格普遍上涨，这可能是一个在上涨途中买进的好时机。
六、上涨途中买进的风险与应对
（一）追高的风险及可能的损失
上涨途中买进最大的风险之一就是追高。当价格已经经历了大幅上涨后，投资者可能会因为贪婪或盲目跟风而在高位买入。此时，资产的估值可能已经过高，价格回调的风险大大增加。
例如，在一轮牛市中，某只股票的价格在短时间内已经翻倍，投资者受到市场狂热情绪的影响，在高位买入。但随后市场情绪转变，股票价格迅速回调，投资者可能会遭受巨大的损失。
另一种可能的情况是，投资者误判了趋势的持续性，以为价格会继续上涨，但实际上趋势已经接近尾声。当趋势反转时，投资者可能会被困在高位，无法及时止损。
（二）应对策略，如止损设置和仓位控制
为了应对追高的风险，设置合理的止损位至关重要。止损位是投资者预先设定的一个价格水平，当资产价格下跌到该水平时，自动卖出以限制损失。止损位的设置可以基于技术分析的支撑位、个人的风险承受能力等因素。
例如，如果投资者在买入一只股票时，将止损位设置在买入价格下方 10%的位置。一旦股票价格下跌达到这个水平，系统会自动卖出，避免进一步的损失。
仓位控制也是降低风险的重要手段。即使投资者对某个上涨趋势非常有信心，也不应将全部资金投入到一个资产中。通过分散投资和控制每个资产的仓位，可以避免单个投资的大幅损失对整个投资组合造成严重影响。
例如，投资者可以将资金分配到多个不同的资产类别和个股中，每个投资不超过总资金的 20%。这样，即使某个投资出现了较大的损失，也不会对整体资产造成致命的打击。
此外，投资者还可以采用逐步建仓的方式，在上涨趋势中分批买入。这样可以平均成本，降低一次性买入在高位的风险。
七、与低谷买进策略的比较
（一）低谷买进的潜在收益和风险
低谷买进策略的潜在收益无疑是巨大的。如果投资者能够准确判断市场底部并在最低点买入，那么在价格回升到正常水平甚至更高时，将获得丰厚的利润。
例如，假设一只股票从 100 元跌至 20 元的谷底，投资者在 20 元买入，当股票价格回升至 100 元时，投资回报率高达 400%。
然而，这种策略的风险也是极高的。首先，准确判断市场底部几乎是不可能的任务，市场的底部往往是在事后才能被确认。投资者很容易因为过早买入而遭受进一步的损失。
其次，即使投资者成功地买到了底部，但价格在底部停留的时间可能会很长，资金的机会成本很高。而且，在等待价格回升的过程中，投资者需要承受巨大的心理压力。
（二）两种策略在不同市场环境中的表现
在熊市末期或市场触底反弹的初期，低谷买进策略可能更具优势。因为在这个阶段，资产价格已经被严重低估，市场的恐慌情绪达到顶点，一旦出现反转的迹象，价格的上涨空间巨大。
例如，在 2008 年全球金融危机期间，股票市场暴跌，许多优质股票的价格跌至历史低位。那些有勇气在这个时候采用低谷买进策略的投资者，在随后的市场复苏中获得了惊人的回报。
然而，在市场趋势已经明确向上的阶段，上涨途中买进策略通常能更快地获取收益。此时，市场的积极因素已经得到充分体现，价格上涨的动力强劲，投资者可以顺势而为。
但在波动剧烈、趋势不明确的市场中，两种策略都面临较大的挑战。低谷买进可能会导致投资者过早买入并承受进一步的损失，而上涨途中买进则容易受到虚假突破和价格回调的影响。
八、利弗莫尔这一观点的局限性
相反，如果价格上涨但成交量却逐渐萎缩，这可能暗示上涨动力不足，市场参与者的买入意愿在减弱。尽管价格暂时上涨，但缺乏足够的买盘支撑，趋势可能难以持续，甚至可能出现反转。
例如，一只股票在连续上涨几天后，成交量从高峰逐渐下降，而价格涨幅也逐渐收窄，这可能是上涨趋势即将结束的预警信号。
（三）市场情绪和资金流向的观察
市场情绪是投资者对市场的整体看法和感受，它可以通过多种方式来衡量。投资者信心指数是一个常用的指标，当投资者信心高涨时，通常意味着市场情绪乐观，上涨趋势可能延续。
恐慌指数（VIx）则反映了市场的恐慌程度。当恐慌指数下降时，表明市场情绪稳定，有利于上涨趋势的发展。
此外，资金流向数据可以提供有关大资金的动向。如果大量资金持续流入某个板块或资产，往往预示着上涨趋势的延续。例如，通过观察资金流向发现，某一行业在连续多周内都有大规模的资金净流入，同时该行业内的股票价格普遍上涨，这可能是一个在上涨途中买进的好时机。
六、上涨途中买进的风险与应对
（一）追高的风险及可能的损失
上涨途中买进最大的风险之一就是追高。当价格已经经历了大幅上涨后，投资者可能会因为贪婪或盲目跟风而在高位买入。此时，资产的估值可能已经过高，价格回调的风险大大增加。
例如，在一轮牛市中，某只股票的价格在短时间内已经翻倍，投资者受到市场狂热情绪的影响，在高位买入。但随后市场情绪转变，股票价格迅速回调，投资者可能会遭受巨大的损失。
另一种可能的情况是，投资者误判了趋势的持续性，以为价格会继续上涨，但实际上趋势已经接近尾声。当趋势反转时，投资者可能会被困在高位，无法及时止损。
（二）应对策略，如止损设置和仓位控制
为了应对追高的风险，设置合理的止损位至关重要。止损位是投资者预先设定的一个价格水平，当资产价格下跌到该水平时，自动卖出以限制损失。止损位的设置可以基于技术分析的支撑位、个人的风险承受能力等因素。
例如，如果投资者在买入一只股票时，将止损位设置在买入价格下方 10%的位置。一旦股票价格下跌达到这个水平，系统会自动卖出，避免进一步的损失。
仓位控制也是降低风险的重要手段。即使投资者对某个上涨趋势非常有信心，也不应将全部资金投入到一个资产中。通过分散投资和控制每个资产的仓位，可以避免单个投资的大幅损失对整个投资组合造成严重影响。
例如，投资者可以将资金分配到多个不同的资产类别和个股中，每个投资不超过总资金的 20%。这样，即使某个投资出现了较大的损失，也不会对整体资产造成致命的打击。
此外，投资者还可以采用逐步建仓的方式，在上涨趋势中分批买入。这样可以平均成本，降低一次性买入在高位的风险。
七、与低谷买进策略的比较
（一）低谷买进的潜在收益和风险
低谷买进策略的潜在收益无疑是巨大的。如果投资者能够准确判断市场底部并在最低点买入，那么在价格回升到正常水平甚至更高时，将获得丰厚的利润。
例如，假设一只股票从 100 元跌至 20 元的谷底，投资者在 20 元买入，当股票价格回升至 100 元时，投资回报率高达 400%。
然而，这种策略的风险也是极高的。首先，准确判断市场底部几乎是不可能的任务，市场的底部往往是在事后才能被确认。投资者很容易因为过早买入而遭受进一步的损失。
其次，即使投资者成功地买到了底部，但价格在底部停留的时间可能会很长，资金的机会成本很高。而且，在等待价格回升的过程中，投资者需要承受巨大的心理压力。
（二）两种策略在不同市场环境中的表现
在熊市末期或市场触底反弹的初期，低谷买进策略可能更具优势。因为在这个阶段，资产价格已经被严重低估，市场的恐慌情绪达到顶点，一旦出现反转的迹象，价格的上涨空间巨大。
例如，在 2008 年全球金融危机期间，股票市场暴跌，许多优质股票的价格跌至历史低位。那些有勇气在这个时候采用低谷买进策略的投资者，在随后的市场复苏中获得了惊人的回报。
然而，在市场趋势已经明确向上的阶段，上涨途中买进策略通常能更快地获取收益。此时，市场的积极因素已经得到充分体现，价格上涨的动力强劲，投资者可以顺势而为。
但在波动剧烈、趋势不明确的市场中，两种策略都面临较大的挑战。低谷买进可能会导致投资者过早买入并承受进一步的损失，而上涨途中买进则容易受到虚假突破和价格回调的影响。
八、利弗莫尔这一观点的局限性
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